Ни одна компания не может работать в «стерильных» условиях: на ее деятельность влияет огромное количество внешних факторов, начиная с экономических условий в стране и заканчивая изменением действующего законодательства. Поэтому даже если предприятие в настоящий момент успешно, это не значит, что ему не грозит финансовый кризис в обозримом будущем. Очевидно, что для обеспечения стабильного функционирования компании крайне важно проводить раннюю диагностику на предмет его возможного банкротства.
Да, и для этого были изобретены различные математические модели. В частности, используются модели вероятности банкротства предприятия, предложенные Э.Альтманом, У.Бивером, Таффлером и Лисом. Указанные модели доказывают свою эффективность уже не одно десятилетие, однако следует отметить, что они не совсем подходят для российских предприятий. Отечественные ученые так же пытались разработать свои формулы, но в условиях, когда в нашей стране «процветают» заказные и фиктивные банкротства, проверить их результативность не представляется возможным. Соответственно, лучшим выходом стала адаптация зарубежных моделей к российским условиям.
Для начала приведем двухфакторную модель Альтмана, которую использует большинство предприятий.
Z = -0,3877 – 1,0736Ктл + 0,0579Кзс, где
Z - показатель вероятности банкротства;
-0,3877, 1,0736, 0,0579 – величины, найденные автором опытным путем;
Ктл – коэффициент текущей ликвидности;
Кзс – коэффициент капитализации.
В свою очередь, указанные коэффициенты рассчитываются по следующим формулам:
Ктл = оборотные активы/текущие обязательства;
Кзс = заемный капитал/собственный капитал.
Все данные для расчета можно получить на основании бухгалтерского баланса. Для крупных компаний, акции которых котируются на биржах, также может применяться пятифакторная модель Альтамана.
«Показатели ни одной из существующих моделей нельзя принимать за абсолютную истину. Одной из причин является тот факт, что действующее законодательство позволяет не отражать предпринимателю в бухгалтерской отчетности ключевые показатели финансово-экономической деятельности компании. Кроме того, российский бизнес довольно разнообразен, поэтому некорректно применять одну и ту же модель к крупным предприятиям с множеством филиалов и небольшим фирмам с несколькими сотрудниками. Следовательно, для получения более полной информации будет не лишним прибегнуть к нескольким методам вероятности банкротства предприятия.
На первый взгляд, оценка вероятности банкротства компании – задача экономистов и бухгалтеров. Однако это не так: активное участие в данном процессе должны принимать и юристы.
Что же дает оценка вероятности банкротства юридического лица? В действительности, очень много: предприятие, получившее объективную оценку своей деятельности, может скорректировать ее в нужном направлении, предприняв оперативные или предупредительные меры. Так, например, к предупредительным мерам относят страхование активов и персонализация материальной ответственности, а к оперативным – реструктуризация обязательств и погашение наиболее проблемной задолженности.
Кредиторы нередко также заказывают подобное исследование, чтобы убедиться в том, что их потенциальный партер находится в нормальном финансовом положении и не испытывает серьезных проблем.
Как показывает практика, вовремя проведенная оценка вероятности банкротства может выявить скрытые проблемы на самых начальных этапах и успешно их устранить.
Проходите через процедуру банкротства? Узнайте, как изменилось законодательство о несостоятельности, и чего ждать от налоговых органов
Принятие нового законопроекта грозит созданием простора для развития коррупции и усиления бюрократии при рассмотрении в арбитражных судах дел о банкротстве
Готовитесь к судебным спорам в связи с банкротством? Узнайте, какой инструмент урегулирования между кредиторами и должниками готовится к появлению
Готовитесь к корпоративному спору? Узнайте, какие изменения произойдут в порядке их рассмотрения с осени 2019 года
Как защитить свои интересы во время налоговых проверок? Нововведения в налоговый кодекс 2019 года